Posted on Jan 20, 2026
Siccome ne ho sentito parlare, per compulsione, ho dovuto pensare a: per quale motivo un investitore razionale, (il)legale, con molti soldi, dovrebbe volontariamente differenziare i propri investimenti con lingotti d’oro e proprietà immobiliari?
Si denomini portafoglio patrimoniale l’insieme delle proprietà patrimoniali d’un investitore; il portafoglio di titoli finanziari è un sottoinsieme del portafoglio patrimoniale. Ogni proprietà nel portafoglio patrimoniale ha un controvalore: il prezzo a cui l’investitore potrebbe liquidarlo, vendendolo sull’appropriato mercato.
Aggiungere lingotti d’oro e proprietà immobiliari al portafoglio patrimoniale è un modo di differenziare rispetto a investimenti in titoli finanziari; ma differenziare che cosa? L’unico motivo a cui riesco a pensare è: differenziare le cause per cui il controvalore d’una proprietà s’annulli a zero.
Se l’emittente d’azioni societarie od obbligazioni societarie fallisse: il controvalore di quei titoli finanziari s’annullerebbe (è piú complicato di cosí, ma si faccia finta di niente).
Se il gestore d’un fondo d’investimento truffasse i propri clienti affermando d’aver acquistato titoli finanziari e invece spendesse i soldi per la propria villeggiatura su isole tropicali: il controvalore delle quote del fondo s’annullerebbe.
Un investitore che possegga lingotti o appartamenti: quando vedrebbe il loro controvalore annullarsi? Rispettivamente: in caso di furto o smarrimento; in caso di calamità naturale che schianti l’appartamento o altri eventi simili. Questi eventi sono “di natura diversa” da quelli che annullerebbero il controvalore dei possedimenti finanziari.