Previous: Proporzionalità inversa tra rendimento a scadenza e prezzo di vendita, Up: Sul prezzo dell’obbligazioni e altri titoli  

---

Titoli non obbligazionari, valore terminale ¶

La matematica del ragionamento sul prezzo dell’obbligazioni si può estendere a qualsiasi categoria di titoli finanziari o, piú in generale, attività economiche; infatti per qualsiasi investimento finanziario si può scrivere un’equazione di movimentazione del tipo:

N(t) = Σk=0→K  Ck δ(t - tk) + Cterminale δ(t - tterminale)

in cui:

• nell’intervallo di tempo [t0, tK] in cui s’analizza l’investimento: si stima che vengano movimentati i capitali Ck;
• nel futuro oltre l’intervallo d’analisi, per t ≥ tterminale > tK: il valore terminale Cterminale rappresenta l’attualizzazione equivalente agl’effetti futuri, all’istante tterminale, di tutti i movimenti che avverranno.

Il problema per quest’altri scenari è che raramente è possibile stimare, con credibilità, la futura movimentazione di capitali. Nondimeno, gl’investitori ci provano! Tant’è che i prezzi di compravendita dell’azioni societarie sono descritti proprio in (complicati) termini di possibili movimenti futuri. Ma non ne discuteremo qui.